(Best Method) फार्मा स्टॉक की ऐनालीसिस कैसे करें, Pharma Stock Analysis in Hindi 2024

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आज के इस लेख में हम और फार्मा स्टॉक की ऐनालीसिस कैसे करें ( Pharma stock analysis in hindi), इसके बारे में जानेंगे और साथ में फार्मा के बिजनेस को समझने का प्रयास करेंगे |

इस लेख में हम ऐसी चीजों पर अगर चर्चा करेंगे जो की फर्म के बिजनेस को प्रभावित कर सकते हैं इसके अलावा हम उन महत्वपूर्ण ratios को भी देखेंगे जिसकी मदद से हम फार्मा के स्टॉक की एनालिसिस कर सकते हैं |

Table of Contents

फार्मा बिजनेस कैसे काम करता है ?

फर्म का बिजनेस तीन स्टेप में काम करता है इसमें सबसे पहला स्टेप होता है रिसर्च एंड डेवलपमेंट (R&D), फिर आता है discovery और अंत में जाकर यह मैन्युफैक्चरिंग का काम करते हैं चलिए एक-एक करके हमें तीनों को समझते है |

रिसर्च एंड डेवलपमेंट (R&D)

रिसर्च एंड डेवलपमेंट फार्मा बिजनेस का सबसे महत्वपूर्ण और पहले स्टेप होता है क्योंकि किसी भी दवाई को बनाने के लिए पहले उस पर रिसर्च करना पड़ता है |

रिसर्च और डेवलपमेंट की एक बहुत बड़ी टीम होती है जो किसी बीमारी का इलाज ढूंढने के लिए दवाई को कैसे बनाया जाए इसके ऊपर यह खोज करते हैं |

कभी-कभी किसी बीमारी का इलाज और दवाई खोजने के लिए इन्हें काफी समय भी लग जाता है और अगर बहुत बड़ी समस्या है तो इसे यह जल्दी से जल्दी खोजने का प्रयास भी करते हैं |

अगर हम इसका उदाहरण देखने के लिए जाए तो कोविद के समय में इन्होंने बहुत जल्दी इन्होंने कुबेर का वैक्सीन खोज निकाला था और पूरे विश्व में इसे दिया भी था |

Discovery ( खोज)

जब बहुत समय तक किसी समस्या या बीमारी का इलाज ढूंढने के लिए उस पर रिसर्च करते हैं तो बहुत समय बाद इन्हें उसका हल मिलता है |

सबसे ज्यादा समय इन्हें रिसर्च करने में ही लगता है रिसर्च करने के बाद ही जब यह अच्छी तरह से उसे बना लेते हैं तो फिर उसके बाद अगला स्टेप होता है उसे मैन्युफैक्चरिंग करने का |

मैन्युफैक्चरिंग Manufacturing

फार्मा कंपनी का यह सबसे आखरी स्टेप होता है जिसमें रिसर्च करने के बाद मैन्युफैक्चरिंग का काम करते हैं | जब इन्हें पूर्ण तरीके से एक केमिकल फार्मूला मिल जाता है उसके बाद यह उसे दवाई के रूप में मैन्युफैक्चरिंग का काम चालू करते हैं |

फार्मा कंपनी के खर्चे (expenses of pharma business)

Pharma stock analysis in hindi में अब हम फार्मा के खर्चे पर ऊपर चर्चा करेंगे | वैसे देखा जाए तो सबसे बड़ा खर्च सिर्फ फार्मा बिजनेस में एक ही होता है वह रिसर्च और डेवलपमेंट का पर मैं एक और खर्च के बारे में बात करूंगा जो की है समय

R&D में खर्च

किसी भी फार्मा कंपनी का सबसे ज्यादा और बड़ा खर्चा उसके रिसर्च और डेवलपमेंट टीम में ही जाता है विश्व की तुलना में देखा जाए तो भारत अभी भी अन्य विकसित देशों से रिसर्च और डेवलपमेंट में कम पैसा खर्च करता है |

क्योंकि दवाई और फॉर्मूलेशन बनाना सबसे पहला और अहम कार्य होता है इसलिए रिसर्च और डेवलपमेंट टीम को इसमें काफी खर्च उठाने पड़ते हैं |

समय

रिसर्च में काफी समय जाता है क्योंकि रिसर्च में आप सही भी साबित हो सकते हैं और गलत भी साबित हो सकते हैं | अगर फार्मा कंपनी के रिसर्च टीम को सही फार्मूला मिल जाता है तो या तुरंत ही दवाई की मैन्युफैक्चरिंग का काम चालू कर सकते हैं

परंतु अगर इनक रिसर्च गलत साबित होता है तो इन्हें फिर से अपना समय रिसर्च में देना पड़ता है जिसमें काफी समय व्यतीत होता है जरूरी नहीं है कि इन्हे एक ही बार में ही सही फार्मूला मिल जाए | इसलिए समय एक बहुत ही महत्वपूर्ण खर्चा है जिसे फार्मा कंपनी को उठाना पड़ता है |

फार्मा स्टॉक के फायदे

Pharma stock analysis in hindi के इस खंड में हम फार्मा स्टॉक के उन विभिन्न फायदो के बारे में चर्चा करेंगे जो कि इसे अन्य सेक्टर और स्टॉक से अच्छा बनाती है |

डिफेंसिव सेक्टर

सबसे पहला फायदा फार्मा स्टॉक का यह है कि मंदि (recession) के दौरान यह एक डिफेंसिव सेक्टर की तरह काम करता है | अगर रिसेशन में अन्य सेक्टर गिरते हैं तो उनकी अपेक्षा फार्मा स्टॉक उन सब स्टॉक से कम गिरते हैं |

ऐसे कठिन समय में यह आपके पोर्टफोलियो को बचा के रखने का काम करता है और जैसे-जैसे अर्थव्यवस्था सुधरती है तो यह सभी स्टॉक और अच्छा प्रदर्शन करते हैं |

दवाई को पेटेंट करना

अगर कोई फार्मा कंपनी ऐसी दवाई यह फॉर्मूलेशन (केमिकल फार्मूला) बनाने में सफल होती है जिसकी मार्केट में बहुत डिमांड है या होने वाली है तो यह उसे अपने नाम पर 20 साल तक पेटेंट करवा लेती है |

ऐसा करने पर उस फार्मा कंपनी के पास उस दवाई का अगले 20 साल तक पेटेंट रहता है जोकि से बाकी सब कंपनियों से आगे बढ़ने में मदद करती है |

जब कोई फार्मा कंपनी किसी दवाई को पेटेंट करवा लेती है तो वह कंपनी ही सिर्फ उस दवाई को बेच सकती है इसके अलावा और अन्य कोई भी फार्मा कंपनी उसे नहीं बेच सकती है |

निर्यात का बिजनेस (Export Oriented business)

अगर आप कोई भी फार्मा बिजनेस को देखें तो सभी बड़ी-बड़ी फार्मा कंपनियां 50 से अधिक प्रतिशत निर्यात का काम करती है, जिससे इन्हें अन्य देशों से रेवेन्यू आता है |

यह बहुत ही महत्वपूर्ण क्राइटेरिया है जिससे हम फार्मा कंपनी या फार्मा स्टॉक की विश्लेषण करते हैं क्यूंकी यह एक अच्छा संकेत होता है कि वह सिर्फ एक देश से रेविन्यू नहीं कमा रही है |

इसलिए अगर कोई भी फार्मा कंपनी विकसित देशों में अपने दवाई का 60% से 70% निर्यात करती है तो उसे हम अच्छा फार्म कंपनी मान सकते हैं |

फार्मा स्टॉक के नुकसान

Pharma stock analysis in hindi के इस खंड में हम इसके विभिन्न नुकसानों के बारे में चर्चा करेंगे

रेगुलेटेड बिजनेस (highly regulated business)

यह बहुत ही ज्यादा रेगुलेटेड बिजनेस है सरकार का कोई भी फैसला या हस्तक्षेप फार्मा कंपनी के बिजनेस को बहुत ज्यादा प्रभावित कर सकता है |

ऐसी बहुत सारी बड़ी-बड़ी संस्थान भी हैं जिनका एक बयान किसी भी फार्मा कंपनी के शेयर को ऊपर या नीचे ले जाने का काम कर सकती है |

High Competition

इस बिजनेस में कंपटीशन बहुत ही ज्यादा होता है अगर कोई भी एक फार्मा कंपनी अपने दवाई का दाम कम या ज्यादा करती है तो उसकी प्रतिद्वंद्वी कंपनी भी ऐसा करने पर विवश हो जाती है जिससे दोनों कंपनियों की सेल्स और प्रॉफ़िट प्रभावित होती है |

रिटर्न मिलने में ज्यादा समय लगना

कोई भी कंपनी सबसे ज्यादा अपना समय रिसर्च और उसे दवाई को बनाने में लगती है जिसका रिटर्न इन्हें काफी समय बाद मिलता है

क्योंकि दवाई की रिसर्च से लेकर दवाई को बनाने तक का खर्चा काफी ज्यादा होता है इसके बाद जब वह दवाई की बिक्री चालू होती है तब जाकर इन फार्मा कंपनियों को मुनाफा आना चालू होता है

हाई कैपेक्स बिजनेस (Capital intensive business)

फार्मा बिजनेस एक हाई कैपिटल बिजनेस है जिसमें पहले बहुत ही पैसा लगाना पड़ता है रिसर्च और डेवलपमेंट मैं पैसा लगाना जिसमें रिसर्च करने वालों की सैलरी रॉ मैटेरियल का खर्चा इत्यादि सब शामिल होता है

रिसर्च और डेवलपमेंट के बाद जब मैन्युफैक्चरिंग का काम चालू होता है तो दवाई की मैन्युफैक्चरिंग को बनाने में भी पैसा लगाना पड़ता है और मैन्युफैक्चरिंग बनाने वाले लोगों को उनके काम का पैसा भी देना पड़ता है

फार्मा स्टॉक की ऐनालीसिस कैसे करें, Pharma stock analysis in hindi

Pharma stock analysis in hindi कि इस खंड में हम उन सभी महत्वपूर्ण रेशों और पैरामीटर के बारे में चर्चा करेंगे जो कि हमें फार्मा स्टॉक की एनालिसिस करते समय देखनी चाहिए |

EBIDTA margin %

अगर किसी भी फार्मा स्टॉक का ebidta 20% के ऊपर होता है तो वह फार्मा कंपनी एक तरह से अच्छी मानी जाती है इसलिए ऐसी फार्मा कंपनी को खोजिए जिनका 20% से 25% के आसपास हो

ROCE

किसी भी फार्मा स्टॉक की एनालिसिस करने का यह भी बहुत ही महत्वपूर्ण पैरामीटर है इस पैरामीटर के बारे में हमने fmcg stock analysis in hindi में चर्चा किया है |

जब आप कोई फर्म का स्टॉक को एनालाइज कर रहे हो तो उसका ROCE अगर 15% से 25% के बीच में है तो वह कंपनी अच्छी होती है परंतु आपको कोशिश करना है ऐसी फार्मा स्टॉक खोजने का जिसका ROCE 20% से 25% के बीच में हो |

D/E ratio

यह ratio हमें कंपनी के ऊपर कर्जे के बारे में बताती है | यह रेशों जितना कम हो उतना अच्छा माना जाता है अगर किसी स्टॉक का D/E ratio 0.25 से 0.20 के नीचे हो तो उस कंपनी को हम अच्छा मान सकते हैं |

Asset turnover ratio

जब भी किसी फार्मा स्टॉक का asset turnover ratio 0.20 से 0.30 के बीच में होता है तो वह pharma कंपनी निवेश के लिए अच्छी मानी जाती है |

USFDA Inspections

USFDA का फुल फॉर्म The United States Food and Drug Administration है और यह एक अमेरिका की संस्थान है जो मानव के स्वास्थ और सेवा का काम करती है | अगर कोई भी फार्मा कंपनी को नया दवाई बेचना है उसे इसका अप्रूवल लेना पड़ता है |

जब भी आप कोई फार्मा स्टॉक को analyse करते हैं तो आपको यह जरूर देखना है कि USFDA ने कहीं उस कंपनी के किसी दवाई पर पतिबंध को नहीं लगाया है | अगर ऐसा है तो यह उस कंपनी के लिए एक रेड फ्लैग (negative) बात होती है |

निष्कर्ष (Conclusion)

आशा करता हूँ आपको फार्मा स्टॉक की ऐनालीसिस कैसे करें (how to do pharma stock analysis in hindi) पसंद आया होगा | अगर आप ऊपर बताई हुई सभी ratios को ठीक से और एक साथ analyse करते हैं तो आप एक अच्छा फार्मा स्टॉक को खोज सकते हैं |